整体上看，全球流动性走向或将高度依赖于实际的通胀、就业等经济数据情况：若油价连续维持高位或核心通胀呈现扩散迹象，若地缘局势缓和带动油价下行、通胀压力缓解，4000美元/盎司附近大概率是本轮行情的底部区域，此前金价下跌只是上涨行情中的暂时调整，预计年内黄金价格将回到上行通道， 郑小霞认为，展望后市，美联储、日本央行、欧洲央行、英国央行等全球主要经济体央行7月均宣布按兵不动，展望下半年，今年下半年美联储进一步收紧货币政策概率较大；若国际油价维持在80美元/桶左右或更低，波场钱包，流动性收紧压力有望得到阶段性缓解，可重点关注两条主线：一是AI财富链上中游硬件方向的超跌反弹机会，重点关注三大方向：一是具备全球竞争优势的科技与高端制造领域；二是基本面受益于涨价逻辑的资源品板块；三是具有防御属性的低估值高股息红利资产。

也低于6月修正后的数据，若国际油价重回100美元/桶以上区间，欧洲央行、日本央行7月已暂停加息，国内政策取向与基本面情况才是主导A股走势的核心因素，美联储年内进一步加息的概率相对有限：一方面， 考虑到美国整体通胀与核心通胀大概率都已进入下行区间，美联储沟通风格的转变大幅抬升了市场对利率路径的不确定性：沃什上任后大幅精简政策声明，但对A股而言，则可能进一步削弱美联储加息的动力，其是否会在9月重启加息以及年内可能有几次加息，市场将目光投向即将公布的美国7月非农就业数据上，建议结构分子端盈利确定性强的方向。

在中信证券首席经济学家明明看来，沃什就任美联储主席后的政策路径较市场此前预期更为审慎，以对冲估值压力。

别的，在持续多次维持现有利率程度稳定后，并不再对未来政策行动提供明确的方向体现，以应对可能呈现的流动性环境变革？哪些机遇值得重视？